Облигации: как работает «инвестиция в долг» и кому она подходит
Облигации: как работает «инвестиция в долг» и кому она подходит
Мы уже разобрали, что такое акции, теперь — об облигациях. Если упростить: облигация — это когда вы даете деньги в долг компании или государству и получаете за это процент.
Как это работает?
• Представьте: компания хочет занять 1000 рублей.
• Она выпускает облигацию номиналом 1000 рублей и обещает платить 5% годовых.
• Вы покупаете эту облигацию — фактически одалживаете деньги.
Номинал — это 1000 рублей, которые вам обязаны вернуть в дату погашения.
Купон — это процент за пользование вашими деньгами. В нашем примере — 5%, то есть 50 рублей в год.
Что дальше?
Купоны выплачиваются заранее по известному графику: раз в год, полгода или квартал.
В дату погашения эмитент возвращает вам номинал и последний купон. Облигация «закрывается» — долг погашен.
Как на облигациях зарабатывают?
Есть два варианта:
Получать купонный доход
Купить облигацию дешевле и продать дороже
В отличие от акций, при покупке облигации вы чаще всего заранее понимаете, сколько заработаете, если будете держать ее до погашения.
Но риски все же есть
Главный риск — банкротство эмитента. Если компания не сможет платить по долгам, можно не получить ни проценты, ни вложенные деньги.
На цену облигации влияют:
финансовое состояние эмитента
уровень процентных ставок в экономике
Если растет ключевая ставка, новые облигации выпускаются под более высокий процент — и старые бумаги могут дешеветь.
Если у компании начинаются проблемы — рынок тоже реагирует снижением цены.
Важно понимать: облигации зависят не от прибыли компании, а от ее способности обслуживать долг.
Есть ли «не совсем обычные» облигации? Да!
С плавающим купоном — процент меняется, например, в зависимости от ключевой ставки.
Структурные облигации — более сложный инструмент.
Размер выплат по ним может зависеть от индекса, курса валюты, инфляции и других показателей.
В некоторых случаях инвестор может получить не весь номинал — все прописано в условиях выпуска. Поэтому такие бумаги требуют внимательного изучения.
Как оценить надежность?
Перед покупкой стоит:
проверить кредитный рейтинг эмитента;
изучить его финансовое состояние;
ознакомиться с условиями выпуска.
Как правило, чем выше доходность облигации — тем выше риск. Надежные эмитенты занимают деньги дешевле.
Обычно к наименее рискованным относят ОФЗ — облигации федерального займа. Это долг государства, а не отдельной компании. Доходность у них, как правило, ниже корпоративных бумаг, зато и риски считаются более умеренными.
О расходах и налогах
Инвестор платит:
комиссию брокеру;
за обслуживание счета депо;
НДФЛ с полученного дохода (по российским бумагам его обычно удерживает брокер как налоговый агент).
Облигации — это инструмент для тех, кто хочет более предсказуемую доходность по сравнению с акциями, но при этом понимает: полностью безрисковых инвестиций не бывает.
Перед покупкой важно оценивать не только доходность, но и надежность эмитента.